人气：14抗原弹战全体上市已经进入实质性前进阶段，预计将于2009年上半年完成。整体上市完成后，生产能力将大幅增长，沦为北煤电集团煤炭资源整合的平台。恒源煤(600971: 17.98，0.62，3.57%)2月20日公布了《关于公司根本性资产出售牵涉到土地出租关联交易的议案》。此前，2008年11月18日，公司董事会及临时股东大会宣布，通过公司根本资产出售及股票出售资产及相关交易方案，公司白鱼向有限公司股东安徽省安北煤电集团有限责任公司发行股票，并以支付现金的方式销售资产和负债。

公司表示，通过上述决议，根本性的并购事业已经进入实质性的前进阶段，未来将于2009年上半年完成。公告称，恒源煤电百语将向安徽省安徽北煤电集团有限责任公司发行股票并支付现金的方式，销售集团公司享有的林露煤矿、机动煤矿、全营区煤矿及煤炭生产辅助单位的资产和负债。为了确保上述资产出售后收购合并后的日常经营，公司将向上述资产收购合并追加租赁的集团公司包括土地签名《土地出租协议》，并每年向集团公司缴纳土地租赁费1440.38万韩元。该协议租赁的土地面积为2，357，413.90平方米，租赁期限为3年，租赁价格与恒源煤电和集团公司相比，与《土地出租协议》年认捐的租赁价格相比继续实施。

到期后，恒源煤电将无条件更新租赁权。2008年10月23日，恒元煤田公布根本资产出售方案时，股票跌至倒数第一，市场对融资事业完全惊愕不已。

目前市场信心完全恢复，恒元煤田的价格已从当时的7.99元回到18元以上，低于直接回购给大股东的价格13.71元/股和机构投资者的价格12.34元/股。恒源煤电相关人士回应说，大股东安徽北煤电集团的发展战略是，将非碳酸业逐步退出煤炭采掘业，将优质煤炭资产注入恒源煤电。

因此，恒源煤战将因二级市场的价格变动而随意改变收购计划。市场人士指出，根据目前市场情况和恒源滩战的公告情况，该公司将在未来上半年完成回购工作。

整体上市完成后，生产能力将大幅增长。公司此次白鱼销售是安徽北煤电集团享有的临楼煤矿、机动煤矿、全营区煤矿及煤炭生产辅助单位(供应分公司、销售公司、机械厂、铁路运输点等)的相关资产和负债。

会计师事务所及资产评估公司发布的报告显示，标记资产的净资产值为156，859 . 1万韩元，估值为306，748 . 65万韩元。本次百鱼收购有限公司股东的煤炭资源位于华东地区，是国家115期间重点建设的13个大型煤炭基地中，理化泥炭基地最重要的组成部分。公告称，恒源煤电是安徽北煤电集团唯一的有限公司煤炭开采、洗涤、销售多数业的上市公司，将沦为安徽北煤电集团煤炭资源整合的平台。

收购合并完成后，恒源煤电将享受儒家1光、柳桥2光、卧龙湖煤矿、五区煤矿、林楼煤矿、机动煤矿6对生产矿井，享受钱永智煤矿的一对改建矿井。皖北煤电集团所有主要生产矿井已投入抗原煤电，公司将减少后备煤资源储量108，701，91万吨，可恢复储量53，051，93万吨，资源储备将明显减少。

此次资产注入完成后，安徽北煤电集团和煤炭行业相关资产只剩下白选矿、全岭光、盲肠光三个因资源枯竭而倒闭的矿山、淮南主集煤矿、内蒙古马德良煤矿、淮北龙王庙煤矿探矿权资产。为了防止勘探阶段的危险，抗原煤电自成立以来没有积极开展探矿权工作。另一方面，安徽北煤电集团于2008年10月21日结束上述煤矿勘探，获得采矿权，不具备月铁矿条件后，恒源煤电随时可以根据业务经营发展进行收购合并。如果预计恒源煤战不会行使收购权，北煤电集团将向第三方转让等，解决问题的潜在同业竞争。

此前发表的2007年年报显示，恒源煤电建设主营业务收入为13.4亿韩元，同比增长8.40%。建设净利润2.1亿元，同比增长1.10%。每股净利润1.07韩元，每股净资产5.99韩元。2008年前第三季度，公司建设总营业收入12.74亿韩元，同比增长35.02%，净利润18，402.12万韩元，同比增长13.38%。

每股净利润0.98韩元，每股净资产7.03韩元，净资产收益率13.9%。

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